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游戏业、影视业无疑只是一场豪赌

2014年8月19日 | 来源:互联网 |打印】 【关闭



  游戏业、影视业作为市场热点,备受投资者追捧。在这股热潮中,许多上市公司都跨界参与其中。如今,停牌逾5个月的中技控股也看上了游戏和影视业。

  今日,中技控股宣布定增募资不超过86.72亿元,用于收购2家游戏公司和1家影视公司。而中技控股目前的市值为42.43亿元,也就是说,募资总额大致等于再造两个中技控股。如此大手笔的收购,无疑是对游戏及影视业的一场豪赌。

  三家公司估值溢价均超10倍

  今日,中技控股发布预案,拟以6.52元/股的发行底价向包括实控人颜静刚控制的上海环指投资中心在内的不超过10名的特定对象,发行不超过13.3亿股,募集资金不超过86.72亿元。其中,上海环指投资中心拟认购5亿元~10亿元。

  此次募集资金中的75.21亿元拟用于收购2家游戏公司、1家影视公司。具体来看,将60.21亿元用于收购点点互动100%股权,其中59.28亿元用于收购点点互动控股100%股权,9300万元用于收购点点互动科技有限公司100%股权;15亿元用于收购北京儒意欣欣影业投资有限公司 100%股权;剩余的不超过11.5亿元用于归还银行贷款或收购其他优质资产。

  对于收购轻资产公司来说,标的公司的溢价率通常都是一个重要参数。在此次收购中,中技控股给出了三家标的公司的估值市盈率,其中点点互动控股、点点北京、儒意影业的市盈率分别达到了14.78倍、15.15倍和11.54倍。与上市公司给出的相关参考并购案例相比,属于较高水平。

  《每日经济新闻》记者注意到,交易各方还约定了盈利补偿:点点互动控股、点点北京在2014年下半年~2016年税后净利润总额分别累计不低于10.42亿元、1599.6万元,儒意欣欣2014年~2016年税后净利润总额累计不低于3.9亿元。如果实际利润不达承诺,交易各方将以现金方式补偿中技控股。

  标的资产“背景”深厚

  此次定增预案中,最为引人关注的无疑是高达86.72亿元的募资金额。而中技控股截至今年3月4日停牌时市值仅为42.43亿元,此次募资金额比中技控股市值的2倍还要多,而中技控股2013年营业收入也不过是35.52亿元。

  资料显示,点点互动自主研发并发行了多款休闲社交类游戏,并代理了包括德州扑克在内多款游戏的跨国发行。点点互动在Facebook拥有超过1500万的月活跃用户。

  不过,点点互动虽然拥有多款游戏,但其对第三方平台的依赖不小。点点互动所有游戏产品均通过第三方平台以供用户消费,游戏平台主要是Facebook、AppleAppStore和GooglePlay,从三家平台运营收入占公司整体收入的90%以上。

  而此次收购的影视公司儒意影业的主营业务为影视剧的策划、制作、及其衍生业务。在电影业务方面,儒意影业一般可分得总票房的35%左右,其担任《老男孩之猛龙过江》第一出品方及制片方,《致我们终将逝去的青春》出品方之一。另一方面,儒意影业还拥有不少国内热门小说的影视剧改编权。

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